日本大选前政策干预显效 东京通胀四个月来首次放缓

　　东京通胀四个月来首次(shouci)放缓(fanghuan)，因能源价格涨势减弱jianruo，且市政府(shizhengfu)在全国大选前减免了部分家庭(jiating)水费。此次选举很可能以生活成本危机(weiji)为中心议题。周五公布(gongbu)的数据显示(xianshi)，6月份yuefen东京都(dongjingdu)剔除生鲜食品的消费者价格同比上涨3.1%，低于经济学家jingjixuejia预估中值3.3%。

　　整体通胀率同样tongyang为3.1%，较5月份的3.4%有所回落。这一zheyi数据仍远高于日本央行2%的价格mubiao目标，在全球贸易不确定性消除(xiaochu)后，央行(yanghang)将继续考虑下次加息的时机(shiji)。

　　电价同比(tongbi)上涨5.3%，较上月10.8%的涨幅明显放缓，天然气和燃料油(ranliaoyou)价格jiage涨幅也有所收窄。汽油价格同比(tongbi)下跌1%，逆转(nizhuan)了上月6.3%的涨势，水价同比(tongbi)大跌34.6%。

　　标普quanqiu全球市场财智首席(shouxi)经济学家田口晴海(qinghai)表示：“本次数据中，米价涨势放缓与能源价格拖累(tuolei)效应显著，政策因素确实压低(yadi)了整体zhengti数值。由于(youyu)进口价格持续huiluo回落，未来上行压力(yali)已不及(buji)此前强劲。”

　　作为quanguo全国数据的领先指标(zhibiao)，东京通胀放缓或为石破茂shouxiang首相在7月20日参议院(canyiyuan)选举前赢得喘息空间。上周(shangzhou)东京都选举中，执政的自民党遭遇史上最差(zuicha)战绩(zhanji)，持续高通胀引发民众(minzhong)不满。

　　在通胀率(tongzhanglv)连续(lianxu)三年sannian多维持在日本央行2%目标及以上水平后，对价格(jiage)敏感的选民将于下月投票。石破茂承诺(chengnuo)发放现金缓解民生(minsheng)压力(yali)，在野党则首次提出削减消费税的诉求。

　　经济学家Taro Kimura表示，通胀率远高于日本央行2%的目标(mubiao)——这将使央行继续jixu维持weichi加息路径(lujing)。zhanwangweilai展望未来，由于以伊冲突后油价持续高企，通胀(tongzhang)压力料将进一步加剧。我们(women)维持weichi日本央行将在7月会议上加息25个基点的jizhun基准预测(yuce)。

　　日本首相上月重启汽油补贴政策，5月同比(tongbi)暴涨超yibei一倍的米价(mijia)引发(yinfa)举国关注(guanzhu)，政府随即采取释放应急储备等措施(cuoshi)。农林水产省数据显示，这些cuoshi措施实施后，大米(dami)周均zhoujun价格(jiage)已连续四周回落。

　　6月米价同比上涨90.6%，较上月93.7%略有放缓，但剔除shengxian生鲜的食品(shipin)价格(jiage)同比上涨7.2%，创2023年10月以来最快zuikuai增速。多项(duoxiang)zhengfu政府举措有望助力通胀在夏季持续降温。

　　总务(zongwu)省另发布shuju数据显示(xianshi)，日本5月失业率维持(weichi)在2.5%。厚生(housheng)劳动省报告称，求才求职比微降至1.24，即每100名求职者(qiuzhizhe)对应124个岗位。5月零售销售同比增长2.2%，低于2.5%的预期(yuqi)中值，环比则下降0.2%。

　　日本央行6月会议纪要显示，政策制定者普遍认为通胀(tongzhang)超yuqi预期上行。最鹰派委员田村(tiancun)直树警示jingshi称，由于通胀(tongzhang)风险上升(shangsheng)，央行或需在贸易不确定性消除前jiaxi加息。

　　“对日本央行而言(eryan)，消费能否随物价(wujia)和薪资xinzi同步走强至关重要，”田口qinghai晴海fenxi分析称，“但不能排除消费停滞(tingzhi)甚至小幅下滑的可能性。仅凭zhefen这份数据shuju尚不足以支持立即加息。”